RBI की बड़ी Liquidity कार्रवाई: बैंकिंग सिस्टम से अतिरिक्त Cash निकालने का बड़ा फैसला

RBI की बड़ी Liquidity भारतीय बैंकिंग सिस्टम में इस समय extra liquidity यानी जरूरत से ज्यादा नकदी की स्थिति बनी हुई है। इसी surplus liquidity को नियंत्रित करने के लिए Reserve Bank of India (RBI) ने बड़े स्तर पर liquidity absorption operations शुरू किए हैं। हालिया कार्रवाई में RBI ने Variable Rate Reverse Repo (VRRR) auctions के जरिए बैंकिंग सिस्टम से ₹6.02 लाख करोड़ की अतिरिक्त liquidity absorb की।

यह कदम ऐसे समय में आया है जब banking system में surplus liquidity रिकॉर्ड स्तर तक पहुंच गई थी। 3 सितंबर 2026 को surplus liquidity लगभग ₹10.3 लाख करोड़ तक पहुंच गई थी। RBI के लिए चुनौती यह है कि excess cash के कारण short-term interest rates बहुत नीचे न चले जाएं और monetary policy का असर कमजोर न हो।

RBI Liquidity Action 2026 क्या है?

RBI का liquidity management operation मुख्य रूप से banking system में उपलब्ध अतिरिक्त funds को अस्थायी रूप से absorb करने के लिए किया जाता है।

हालिया operations में RBI ने Variable Rate Reverse Repo (VRRR) का इस्तेमाल किया। इसमें banks अपनी अतिरिक्त रकम RBI के पास एक निश्चित अवधि के लिए रखते हैं और इसके बदले उन्हें interest मिलता है।

4 सितंबर को दो VRRR auctions के जरिए RBI ने कुल ₹6,02,394 करोड़ absorb किए। एक auction में ₹5,41,975 करोड़ और दूसरे में ₹60,419 करोड़ की bids स्वीकार की गईं। दोनों का cut-off rate 5.24% रहा।

RBI Liquidity Action की मुख्य बातें

• Banking system में surplus liquidity रिकॉर्ड स्तर पर पहुंची।
• RBI ने VRRR auctions के जरिए अतिरिक्त funds absorb किए।
• 4 सितंबर को करीब ₹6.02 लाख करोड़ liquidity absorb हुई।
• 3 सितंबर को liquidity surplus लगभग ₹10.3 लाख करोड़ था।
• RBI ने इसके बाद ज्यादा लंबे समय के लिए liquidity absorb करने की दिशा में कदम बढ़ाया।
• 30-day VRRR auction के जरिए ₹7 लाख करोड़ absorb करने का target रखा गया।

Official Website: Reserve Bank of India (RBI)

Banking System में इतनी ज्यादा Liquidity क्यों आई?

बैंकिंग सिस्टम में अचानक liquidity बढ़ने के पीछे सबसे बड़ा कारण foreign currency inflows और FCNR(B) deposit mobilisation programme रहा है।

RBI की dollar mobilisation initiative के तहत overseas Indians से बड़ी मात्रा में foreign currency deposits आए। Reuters के अनुसार इस programme ने लगभग $127.23 billion आकर्षित किया, जिससे banking system में rupee liquidity काफी बढ़ गई।

Liquidity से जुड़ा आंकड़ा	लगभग राशि
Banking System Surplus Liquidity	₹10.3 लाख करोड़
4 Sept VRRR Absorption	₹6.02 लाख करोड़
30-Day VRRR Target	₹7 लाख करोड़
Weekly Average Surplus	₹7.05 लाख करोड़
August Average Surplus	₹3.67 लाख करोड़
July Average Surplus	₹1.07 लाख करोड़

RBI ने VRRR का इस्तेमाल क्यों किया?

Variable Rate Reverse Repo (VRRR) RBI का एक महत्वपूर्ण liquidity management tool है। इसके जरिए RBI banks से अतिरिक्त funds वापस अपने पास लेता है।

इससे RBI को कई फायदे मिलते हैं:

• Short-term interest rates को नियंत्रित करने में मदद मिलती है।
• Banking system में excess liquidity कम होती है।
• Monetary policy transmission बेहतर बनाए रखने में मदद मिलती है।
• Inflationary pressure को नियंत्रित करने में सहायता मिल सकती है।
• Money market में अत्यधिक cash availability को कम किया जा सकता है।

RBI के लिए Excess Liquidity क्यों बनी चुनौती?

पहली नजर में ज्यादा liquidity अच्छी लग सकती है, क्योंकि banks के पास lending के लिए पर्याप्त funds होते हैं। लेकिन अगर liquidity जरूरत से बहुत ज्यादा हो जाए तो इसके कुछ नुकसान भी हो सकते हैं।

अत्यधिक liquidity के कारण overnight और short-term interest rates RBI के policy rate से काफी नीचे जा सकते हैं। हाल में weighted average call rate भी policy repo rate से नीचे रहा है।

Excess Liquidity के संभावित प्रभाव

1. Short-term interest rates पर downward pressure।
2. Banks की lending capacity बढ़ना।
3. Credit growth में तेजी की संभावना।
4. Inflationary pressure बढ़ने का जोखिम।
5. Monetary policy transmission प्रभावित होना।
6. Bond market और money market में volatility की संभावना।

RBI ने ₹7 लाख करोड़ का 30-Day VRRR क्यों किया?

RBI की बड़ी Liquidity ने short-duration operations के बाद liquidity को ज्यादा लंबे समय तक absorb करने के लिए 30-day VRRR auction का सहारा लिया। इस auction का notified amount ₹7 लाख करोड़ था।

यह कदम इसलिए महत्वपूर्ण है क्योंकि पहले के कई operations comparatively short duration के थे। 30-day operation के जरिए RBI surplus funds को लंबे समय तक banking system से बाहर रखने की कोशिश कर रहा है।

Tool	मुख्य उद्देश्य
VRRR	अतिरिक्त banking liquidity absorb करना
30-Day VRRR	लंबे समय तक surplus funds को absorb करना
OMO	Government securities के जरिए liquidity management
Forex Swap	Rupee liquidity को manage करना
CRR	Banks के lendable funds को नियंत्रित करना

आम लोगों पर क्या असर पड़ेगा?

RBI की liquidity action का असर आम लोगों पर तुरंत दिखाई देना जरूरी नहीं है। हालांकि banking system में liquidity conditions का असर धीरे-धीरे loan rates, deposit rates और credit availability पर पड़ सकता है।

अगर excess liquidity कम होती है तो banks के पास surplus funds पहले की तुलना में कम रहेंगे। इसका असर future में lending और money-market rates पर पड़ सकता है।

हालांकि इसका मतलब यह नहीं है कि RBI ने अचानक सभी loans महंगे कर दिए हैं। Repo rate और liquidity operations अलग-अलग monetary policy tools हैं।

शेयर बाजार और Bond Market पर असर

RBI की बड़ी Liquidity की liquidity management action का असर financial markets पर भी नजर रखा जा रहा है। Excess liquidity कम होने से short-term rates में सुधार हो सकता है, लेकिन investors bond yields और RBI की अगली liquidity strategy पर नजर रखेंगे।

इसी कारण RBI VRRR, forex swaps, government securities और अन्य available liquidity tools के combination पर विचार कर सकता है।

आगे RBI क्या कर सकता है?

अगर banking system में surplus liquidity लंबे समय तक ऊंची रहती है तो RBI के पास कई विकल्प मौजूद हैं।

• आगे और VRRR auctions किए जा सकते हैं।
• Longer-duration liquidity absorption operations बढ़ाए जा सकते हैं।
• Forex sell-buy swaps का इस्तेमाल किया जा सकता है।
• Open Market Operations (OMO) के जरिए liquidity manage की जा सकती है।
• जरूरत पड़ने पर Cash Reserve Ratio (CRR) में बदलाव पर विचार हो सकता है।
• Market Stabilisation Scheme जैसे विकल्पों पर भी नजर रह सकती है।

हालांकि इनमें से किसी भी कदम का इस्तेमाल RBI market conditions, inflation और banking liquidity को देखते हुए करेगा।

निष्कर्ष – RBI की बड़ी Liquidity

RBI की बड़ी Liquidity कार्रवाई भारतीय banking system में बढ़ी हुई excess cash को नियंत्रित करने की दिशा में महत्वपूर्ण कदम है। रिकॉर्ड स्तर की surplus liquidity के बीच RBI ने VRRR auctions के जरिए ₹6.02 लाख करोड़ absorb किए हैं और इसके बाद ₹7 लाख करोड़ के 30-day VRRR auction की दिशा में भी कदम बढ़ाया।

इस पूरी कार्रवाई का उद्देश्य banking system में liquidity को संतुलित रखना, short-term interest rates को policy framework के अनुरूप बनाए रखना और excess funds से पैदा होने वाले संभावित inflationary तथा financial-market risks को नियंत्रित करना है।

आने वाले दिनों में RBI की liquidity management strategy पर बाजार और banks दोनों की नजर रहेगी। खास तौर पर यह देखा जाएगा कि surplus liquidity कितनी तेजी से कम होती है और RBI को इसे नियंत्रित करने के लिए आगे कितने और operations करने पड़ते हैं।

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